STRUCTURATION

Un club deal est une structure d'investissement collaborative, où plusieurs investisseurs se regroupent pour financer ensemble un projet spécifique.
Ces projets peuvent inclure des investissements dans des biens immobiliers, des entreprises non cotées ou encore des projets d'infrastructure.
Le club deal permet à des investisseurs d’accéder à des opportunités de co-investissement difficilement accessibles individuellement, tout en partageant les risques et les rendements.

Consultez notre guide Comment créer un club d’investissement : guide complet.

Contrairement à un fonds traditionnel qui opère sous gestion discrétionnaire, le club deal permet à l’investisseur de choisir quelle opportunité il finance.
Le choix du projet est sélectif et les décisions sont prises collectivement, souvent avec une implication directe des investisseurs.
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Voir aussi Rejoindre un club d’investissement : guide complet pour les investisseurs.

Tout professionnel de l'investissement ou entrepreneur — gestionnaire de fonds, family office, banque d'affaires ou business angel — peut initier un club deal en réunissant un groupe d’investisseurs partageant une vision commune.
Le lancement d’un club deal requiert une bonne compréhension du marché cible et une capacité à structurer la relation entre les investisseurs.

Bien qu'il n'y ait pas de prérequis stricts, il est fortement recommandé que les investisseurs aient une bonne compréhension du marché ciblé(marchés financiers, mécanismes de financement, processus de due diligence).
Une expérience dans le secteur lié à l’investissement proposé peut s’avérer précieuse pour évaluer les risques et les opportunités.

Les frais associés à un club deal peuvent être prélevés de différentes manières, selon la structure juridique du véhicule d’investissement.
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Ils peuvent être :
- directement prélevés auprès des investisseurs,
- intégrés dans l’entité créée pour le club deal (SAS, SCI, SLP…),
- ou déduits des bénéfices réalisés par les opérations d’investissement.

Le manager d'un club deal génère des revenus grâce aux frais d’entrée, aux management fees (frais de gestion) et aux carried interest (frais de performance).
Ces frais sont généralement calculés sur la base des investissements ou rendements réalisés, alignant les intérêts du manager avec ceux des investisseurs.

Le niveau de sélectivité dépend des objectifs d’investissement du groupe.
Il est essentiel de privilégier des projets bien maitrisés, à fort potentiel de rentabilité, évalués selon un processus rigoureux.
Une bonne pratique consiste à s’appuyer sur les outils de scoring et de gouvernance.

Le processus d’un club deal typique suit plusieurs étapes :
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1.Définition du projet et de la thèse d’investissement.
2.Structuration juridique de l’investissement choisi
3.Levée de fonds via la plateforme Overlord.
4.Gestion opérationnelle et reporting automatisé.
5.Planification de la sortie (revente, refinancement, ou distribution).

Le carried interest est une rémunération variable attribuée au manager, calculée comme un pourcentage des profits au-delà d’un seuil de rentabilité(souvent 20 à 30 %).

Ces deux mécanismes sont essentiels pour aligner les intérêts du manager et des investisseurs :
- le hurdle rate fixe un rendement minimal avant rémunération du manager ;
- le high-water mark empêche le paiement de frais de performance tant que le projet n’a pas dépassé son précédent sommet de valorisation.

Les tickets d’entrée pour les professionnels démarrent généralement à 100,000 € et dépendent aussi de la taille du club deal.
L’horizon d’investissement est souvent compris entre 3 et 7 ans, avec des ajustements possibles selon la stratégie (immobilier, PE, evergreen…).
Les tickets d’entrée pour le grand public (non professionnels) peuvent démarrer dès 10 euros si le projet bénéficie de l’autorisation nécessaire (Overlord peut déposer un D.I.S en France auprès de l’AMF afin d’ouvrir l’investissement au grand public) .

Il peut est recommandé de structurer un club deal sous forme de SA, SAS ou SCI ou autres selon le type de projet et les attentes des investisseurs.
Ces formats doivent assurent une gouvernance flexible, des rôles bien définis et une gestion transparente.

Pour passer à l’échelle, il est essentiel d’élargir le réseau d’investisseurs qualifiés, d’améliorer la visibilité des opportunités et d’optimiser la levée de fonds via une plateforme intégrée.
Les outils digitaux Overlord permettent d’automatiser la conformité, le reporting et la relation investisseurs.