Le Private Equity : Episode 3 - Le TRI

Dans l'épisode 2 nous évoquions la performance du Private Equity en présentant son TRI sur les 15 dernières années.

Mais comment calculer le taux de rendement interne (le fameux TRI) d’un investissement ?

Le taux de rendement interne est un outil couramment utilisé pour évaluer la rentabilité d'un investissement sur une période donnée.

Dans les cas les plus simples, il n’y a que trois données à prendre en compte :

Montant initial

Montant de sortie ; et

Durée de détention.

TRI = (Montant de sortie / Montant initial ) ^ (1 / Durée de détention) – 1

Exemple : vous investissez 10.000 € et, 3 ans plus tard, sortez à 35.000 €.

Montant initial : 10.000 €

Montant de sortie : 35.000 €

Durée de détention : 3

TRI = (35.000 / 10.000) ^ (1 / 3) – 1

TRI = 52% !

Voilà un calcul simple avec une entrée et une sortie.

Ce calcul de TRI est beaucoup plus intéressant que celui du Cash-on-Cash (simple multiple de sortie, 3,5x dans l’exemple) qui ne prend pas en compte la durée de détention.

Le TRI d’un fonds d'investissement de Private Equity permet de le comparer à d’autres

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