Véhicule d’investissement : qu’est-ce que c’est et comment bien le choisir ?

Choisir le bon véhicule d’investissement est une étape essentielle pour structurer efficacement un projet, qu’il soit immobilier, entrepreneurial ou financier. Selon votre situation, vos objectifs et votre tolérance au risque, plusieurs options s’offrent à vous : société, fonds, club deal ou structure plus spécialisée. Si vous ne savez pas par où commencer, notre article peut déjà vous donner un bon aperçu. 

Dans ce guide, nous vous aidons à comprendre ce qu’est un véhicule d’investissement, quelles formes il peut prendre, et comment faire le bon choix pour sécuriser et optimiser votre stratégie.

Qu’est-ce qu’un véhicule d’investissement ?

Un véhicule d’investissement est une structure juridique ou financière qui permet d’investir son argent dans des actifs comme des actions, des obligations, de l’immobilier ou des projets entrepreneuriaux.

Il ne s’agit pas d’un placement en lui-même, mais d’un support, un contenant organisant la manière dont les fonds sont placés et gérés, tout en s’inscrivant dans une stratégie patrimoniale ou entrepreneuriale. 

Par exemple, une personne souhaitant diversifier son patrimoine peut utiliser une SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) pour investir dans l’immobilier sans gérer directement des biens.

Concrètement, un véhicule d’investissement sert à séparer les risques (en isolant un projet ou une classe d’actifs), à mutualiser des capitaux entre plusieurs investisseurs, ou encore à structurer la détention d’un patrimoine de manière fiscalement ou juridiquement avantageuse.

C’est notamment le cas lorsqu’un entrepreneur souhaite faire entrer des partenaires au capital d’un projet sans pour autant céder sa société principale. Ou lorsqu’un groupe d’investisseurs choisit de s’unir autour d’une opportunité immobilière ou technologique.

Il peut prendre des formes très variées selon les objectifs poursuivis : 

• Une société (comme une SAS, une SCI, une holding), 
• Un fonds (FCP, SICAV, fonds de private equity), 
• Un contrat (notamment l’assurance-vie ou le contrat de capitalisation), 
• Ou encore investir dans un club deal, ce qui permet à un cercle restreint d’investisseurs de cofinancer une opération, en dehors des circuits classiques. 

Mais attention à ne pas confondre véhicule, produit et montage. Un véhicule est la structure globale (ex. : une SCPI). Un produit désigne l’actif spécifique dans lequel on investit, comme une action ou un bien immobilier. Un montage est l’ensemble des arrangements juridiques ou financiers autour du véhicule, comme une holding combinant plusieurs sociétés pour optimiser la fiscalité.

Les différents types de véhicules d’investissement

Il existe plusieurs formes de véhicules d’investissement, adaptées à des profils, des objectifs et des montages différents. Le choix dépendra du niveau de gouvernance souhaité, du régime fiscal applicable, du type d’actifs visés et du nombre d’investisseurs impliqués.

La société holding

Souvent constituée en SAS ou SARL, elle est un véhicule classique pour centraliser la détention de participations. Elle permet de piloter plusieurs projets, de bénéficier du régime mère-fille et d’optimiser la fiscalité des dividendes et des plus-values. Souple, elle est prisée des entrepreneurs pour structurer leur patrimoine professionnel.

Le SPV (Special Purpose Vehicle) 

Est une structure dédiée à un seul projet, souvent utilisée pour isoler les risques. C’est un véhicule à durée de vie limitée, très courant dans les levées de fonds tech ou les opérations immobilières, notamment en private equity.

Les fonds réglementés

Comme les FCPR, FPCI, SCPI ou OPCI, sont encadrés par l’AMF. Ils permettent d’accéder à des classes d’actifs spécifiques (immobilier, capital investissement) avec un niveau de mutualisation et de gouvernance strict. Ils s’adressent généralement à des investisseurs avertis, même si certaines SCPI sont accessibles dès quelques centaines d’euros.

Les club deals/structures associatives 

Ils offrent une approche plus collaborative. Moins institutionnalisés que les fonds, ces véhicules rassemblent un petit groupe d’investisseurs autour d’un projet commun, avec des règles de gouvernance souvent personnalisées. Ils offrent plus de souplesse, mais requièrent une bonne entente entre participants.

Pour mieux visualiser les différences entre ces véhicules d’investissement, voici un tableau comparatif des principales caractéristiques.

À quoi sert un véhicule d’investissement ?

Un véhicule d’investissement peut remplir plusieurs fonctions, selon le profil de l’investisseur et la nature du projet :

• Accueillir des associés autour d’un projet commun, en fixant des règles de gouvernance, de répartition des parts et de sortie.
  
  
• Investir collectivement dans une cible précise (immobilier, startup, titres non cotés), en mutualisant les fonds et les risques.
  
  
• Optimiser la fiscalité, protéger un capital, ou structurer une transmission de patrimoine, dans un cadre juridique maîtrisé.
  
  
• Faciliter une levée de fonds ou une opération de private equity, en créant un point d’entrée unique pour les investisseurs.

Cas pratiques : comment choisir le bon véhicule d’investissement ?

Le choix du véhicule d’investissement dépend étroitement de la nature de votre projet, de vos objectifs patrimoniaux et de votre appétence au risque. Voici quelques exemples pour vous aider à mieux vous situer.

Vous souhaitez investir dans un projet immobilier, seul ou à plusieurs ? Selon votre implication et votre stratégie, une SCI, une SCPI peut répondre à vos besoins. 

Découvrir quel véhicule d’investissement choisir pour un projet immobilier

Vous préparez une opération de private equity, que ce soit pour lever des fonds ou structurer un tour de table ? Un SPV ou un FPCI peut s’avérer pertinent pour encadrer juridiquement et financièrement cette opération. 

En savoir plus sur les véhicules d’investissement en private equity

Vous avez un projet à dimension internationale, ou bien recherchez une optimisation fiscale dans un cadre européen ? Le recours à un véhicule basé au Luxembourg est une option souvent privilégiée pour sa souplesse et son cadre juridique attractif. 

Consulter notre guide sur les véhicules d’investissement au Luxembourg

Ce que fait Overlord pour vous aider à structurer le bon véhicule

Chez Overlord, nous vous accompagnons dans toutes les étapes clés pour choisir et mettre en place le véhicule d’investissement le plus adapté à votre situation. 

L’objectif : structurer votre projet de manière claire, sécurisée et pérenne.

Tout commence par une analyse fine de votre besoin, de votre profil et des enjeux de votre projet. À partir de là, nous identifions le véhicule le plus pertinent : société, fonds, SPV ou structure alternative, en tenant compte des objectifs, des contraintes fiscales et du mode de gouvernance souhaité.

Nous vous assistons ensuite dans la structuration : choix de la forme juridique, rédaction des statuts, coordination avec les avocats, notaires ou partenaires concernés.

Une fois le véhicule en place, nous restons présents pour le suivi post-création : accompagnement sur la gouvernance, mises en relation avec d'autres acteurs, ajustements au fil de la vie du projet.

FAQ – Questions fréquentes

Quels sont les véhicules d’investissement ?

Les véhicules d’investissement peuvent prendre plusieurs formes : sociétés (holding, SAS, SARL), SPV dédiés à un projet, fonds réglementés (FCPR, FPCI, SCPI, OPCI), ou encore club deals. Chacun répond à un usage spécifique selon le profil de l’investisseur et les objectifs du projet.

Qu’est-ce qu’un véhicule d’investissement immobilier ?

Un véhicule d’investissement immobilier est une structure conçue pour détenir ou financer un actif immobilier.

Quels sont les avantages d’un véhicule d’investissement ?

Le véhicule permet de structurer un projet, de séparer les risques, de mutualiser des capitaux, d’optimiser la fiscalité et de préparer une transmission. C’est un outil à la fois stratégique et protecteur.

Faut-il un agrément pour créer un véhicule d’investissement ?

Tout dépend de la forme choisie. La plupart des sociétés (SAS, SARL, SCI) ne nécessitent pas d’agrément, mais certains fonds réglementés (comme les FPCI ou SCPI) doivent être agréés par l’AMF ou gérés par une société habilitée.

Combien coûte la création d’un véhicule d’investissement ?

Les coûts varient selon la complexité : quelques centaines d’euros pour une SCI simple, plusieurs milliers pour un SPV ou un fonds structuré. Il faut compter les frais juridiques, les coûts administratifs et éventuellement les honoraires des professionnels impliqués.

Conclusion

Choisir un véhicule d’investissement, c’est bien plus que créer une structure : c’est une manière de structurer intelligemment votre projet, de sécuriser les relations entre associés et d’optimiser votre fiscalité. Ce choix ne doit rien au hasard, car il engage votre stratégie patrimoniale ou entrepreneuriale sur le long terme.

Chez Overlord, nous vous accompagnons à chaque étape : analyse, sélection, structuration et suivi. Notre objectif est de vous aider à créer un cadre solide et adapté à vos ambitions.

Vous avez un projet ? Parlons-en. Contactez nos équipes pour identifier le véhicule d’investissement qui correspond à votre vision.